稳增长促改革A股短期内投资方向或明确

稳增长 消费有望黑马频出

根据中国政府网消息，中央政治局29日会议指出，做好下半年经济工作，要坚持稳中求进工作总基调，坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的基本思路，保持宏观政策连续性和稳定性，针对经济运行中的突出问题，更加注重定向调控，有效实施一些兼顾当前和长远的政策措施。

扩大消费稳定外贸

宏源证券宏观分析师孙海琳认为，高层对经济下行压力是警惕的。值得注意的是，在宏观经济的顶层设计中，中央对“三驾马车”的要求也不一样。对投资，要积极扩大有效投资，发挥好投资的关键作用。在消费方面，要努力扩大消费需求，发挥好消费的基础作用。但在外贸方面，则强调努力稳定对外贸易。

“从这些表述来看，下半年稳增长政策还会继续推出，而重点可能集中在扩大消费和有效投资领域。”一位不愿透露身份的宏观分析师认为。华融证券的郝大明也指出，高层这次将扩大有效投资置于消费、对外贸易等之前的突出位置，意味着下半年稳增长的主要举措是稳投资，促投资增速回升。孙海琳也表示，从会议内容看，积极在投资上发力，还是稳增长的关键。而且定向调控需要在推进铁路、城市基础设施、重大水利工程等建设，加快棚户区改造、新型城镇化建设上发力。因此，这些领域的个股可能继续受益。

消费方面，会议要求发挥好消费的基础作用，顺应居民消费结构升级趋势，完善消费政策，改善消费环境，不断释放消费潜力。因此，食品饮料、生物医药、健康保健、电子信息等领域有望继续黑马频出。

改革 油气改革军工井喷

在投资界看来，未来在政策领域暗藏的机会，除了稳增长外，改革也将成为激活A股部分领域的热点。特别是在某些具有垄断性质的领域。

昨日沪深两市股指开盘涨跌不一，之后冲高回落。但石油石化、能源、军工等存在强烈改革预期的板块大幅走高。截至收盘，板块内25只个股全线上涨，其中，泰山石油、广聚能源、准油股份、华锦股份、新疆浩源、石油济柴6只个股涨停，占比高达24%。中国石油和中国石化也双双大涨，收盘分别走高3.08%和1.16%，其中中国石油创下今年2月20日以来的单日最大涨幅。相对于地方国企改革，石油领域的改革力度可能更受关注。

油气改革机会更大

中央政治局29日会议要求坚持把改革放在重中之重的位置。宏源证券宏观分析师孙海琳表示，本次政治局会议提出“围绕稳增长、调结构、惠民生、防风险，加快推进改革”，彰显了改革的重要地位，要更多地以问题为导向，用改革的方式去完成增长和发展的目标。

在不少机构人士看来，油气改革目前最为迫切。“由于包括油气石化改革，以及军工企业改革，都涉及对垄断性行业的改革，如果改革得好，将会向市场释放出红利空间。因此，相对于地方政府的国资国企改革，这些特殊领域的改革机会更大。”一位不愿透露身份的上市券商宏观分析师告诉记者。而政治局会议也强调，要尽快放开自然垄断行业的竞争性业务。

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