我国基金去库存压力大 零售业务比例下降急转型

随着互联网金融的蓬勃发展，各种财富管理方式异军突起，给投资理财者带来了越来越多的选择。基金销售行业的风险性在不断上升，很多机构则另辟蹊径。从最极端情况判断，基金销售的新规定，绝对是继保本基金、子公司业务、委外定制基金新规后，砍向公募基金的第四板斧，其杀伤力实在不能低估。

基金“去库存”压力大

2017年3月以来，新成立基金和正在发行的基金数量猛增，多家基金公司甚至采取了批量基金集中发行的方式，以求尽快减少积压产品的囤积。据Wind数据统计，截至3月27日，目前市场上共有120只(A/B/C类份额合并统计)基金正在发行，个别公司正在发行的基金数量达到10只。当然，发行数量的井喷并不意味着市场繁荣。

数据显示，2017年以来，已有82只新基金发布了延长募集的公告。这其中既有股票型基金，也有混合型基金，而债券型基金更是占据了“大头”。

从募集期限上看，东方财富Choice数据显示，目前正在发行的100多只基金平均募集期为49天，其中，有30多只募集期限顶格至90天左右，基金募集难度远超过去几年。

沪上一家基金公司市场部人士告诉记者，由于股市和债市都缺乏趋势性行情，整个公募业务受到诸多限制，保本、货币等低风险产品都不再火热，新基金越来越难卖，每天只有几百万的销售量，就连以往关系好的机构客户都不再定制产品。

基金零售业务急转型

虽然基金零售业务比例在下降，但当前的基金数量却在不断上升。中国银河证券基金研究中心总经理胡立峰日前表示，截至3月23日，公募基金的数量已超过6000只。甄选基金成为一件非常艰难的事，所以基金销售领域大量引入量化的模型或者智能投顾作为辅助，最终会形成一个新的业态，包括FOF(基金中的基金)、MOM(管理人中的管理人)和SMA(独立账户管理)，与过去的业态有较大差异。

记者了解到，在过去一年里，基金公司把销售对象重心都放在了机构客户上，零售业务比例大幅减少。某公司去年机构资金占据了固收团队整体规模的三分之二，而该公司去年权益类基金仅发行了5只。

据2016-2021年基金业投资行业深度分析及“十三五”发展规划指导报告了解，由于监管层近期对于委外定制基金出台了新的规定，有部分业内人士表示，他们需要重新衡量机构和散户之间的天平，零售业务或许又会逐渐受到重视。

当前，面临销售“困局”的各个平台，都在寻求转型和突破。由于2016年至今的基金零售业务始终不温不火，一位基金公司人士透露，有多家银行开始把基金销售业务重心转移至APP、官网等线上平台，以压缩人力成本。部分银行开始尝试智能投顾业务，也受到了多家基金公司的大力推广。但记者了解到，目前来看，这种模式的销售情况并不太理想。

2016年，阿里关闭基金淘宝店，将业务全部转移至蚂蚁聚宝平台上，通过数米基金代向客户销售基金。3月21日，蚂蚁金服宣布向基金行业开放自运营平台“财富号”，用技术支撑基金公司在蚂蚁聚宝打造属于自己的品牌专区，直接触达和服务用户。蚂蚁金服方面表示，基于techfin的定位，未来会只做技术，支持金融机构去做好金融。据悉，蚂蚁聚宝“财富号”将于6月正式上线，首批接入的试点机构包括博时、兴全、天弘、南方、建信等基金公司，后续则将向所有基金公司开放。