最好库存低位去库持续节后广东铝基差短期难跌

库存低位&去库持续 节后广东铝基差短期难跌

【铝道】端午节前广东铝锭3 实验仪器库存降至15万吨附近，为近四年同期的新低值，出库自三月底以来一直维持在同期的高水平，这也是二季度持续去库的主要原因。假期前一周，广东铝锭现货均价在14100元/吨左右，接近年初的价格水平，但期货仍承压于万四的整数关口;自6月15日沪铝2006合约交割后，广东铝基差也由200元/吨逐步上涨至300元/吨左右。

除去持续高升水的现货外，沪铝推动我国新材料产业的发展期货近月月差日内同样大幅波动，运行区间在元/吨;粤沪因此整机造价高现货价差则在元/吨的区间内震荡。在出现持续性累库前，广东流通现货依旧相对偏紧，下游端午前仅部分备货，大户继续挺价收货，数量略有减少，贸易商出货为主，现货升水高位震荡。

假期结束后，现货长单换月履新，月末叠加半年度结算，部分产业客户对当月票会存在一定的需求，另外部分前期出超的贸易商会有所补库，节后经太长期的发展现货交投活跃度有望提升。从四/五月末的现货情况来看，短期内广东铝基差或继续维持在200元/吨以上的高位震荡。